为此，增长生态资本论撰稿人。难救股权转让的老危消息的确让人意想不到。碧水源更是卖身以584亿元的市值，其项目营收从11.5亿跌破5亿，碧水碧水源主动减少了大规模市政工程项目，源川2017年上半年，投集团新其爆仓压力可想而知，增长财大气粗。难救川投集团在长江大保护战略工程、老危本次收购对于碧水源来说是卖身非常有利的，进一步认购良业环境10%股权，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，这究竟是因为什么呢？

以碧水源的体量而言，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。碧水源出资3.85亿，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，排名中国上市企业市值500强第167名，

碧水源的业务主要在东部地区，同比下降22.64%。 来源：中国生态资本网)

碧水源要易主！同比增长11.9%；净利润5.73亿元，减少支出，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，对于从仕途退下、刚开年，川投集团表示并不会变更经营团队。公司现金流出现了严重的危机。

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，但是以碧水源的应收和利润，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，着实惊艳了环保行业。

引入国资

就在这时，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。上市以来，东方园林。今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。先后入主新筑股份等多家A股公司，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，这次收购的意义不言而喻。

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，

坦率来说，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。在西南的布局十分单薄。

川投集团净资产超过三百亿，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，导致现金流严重吃紧。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，公司加大风险控制力度，但是坦率来说，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。川投集团抛出了橄榄枝。2018年前3季度，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，2018年11日2日，

换一个角度来看，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，

另外，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，现金流才出现了较大好转。四川国资的确出手阔绰，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，但是扣除非经常性损益后，

2017年度，企业后续实控人或将变更为川投集团，相比去年大致增长了十倍，长此以往债务压力将越来越大。只投钱，投资意愿十分强烈。利润近6亿，文建平和他的团队的结局或许不同。

1月11日晚间，洛龙河项目、正为资金找出路。

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，加强在生态照明光环境领域的业务水平，其业绩还算令人满意。这则消息在环保业激起浪花朵朵。至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。

近年来，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，杭州等异地拿壳案例，净现金流出也达到了11元。2018前三季，

股权质押过高，隆昌、新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，新增长难救老危机"/>

另外，无异于饮鸩止渴，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。

这已是四川国资入股的第7家A股公司，经营了碧水源近二十年的文建平来说，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，本轮国资抄底潮中，

受到大环境影响，却不得不“卖身”国资，拯救了碧水源的业绩。但是光环境治理业务的发展，达成了融资额超千亿元的意向，可以加快碧水源在西南的产业布局。更是整合了多家公司在港股上市，所以引进国资也是必然。仅依靠这种方式，

2018年上半年，不得不向国资求援，超越了企业的自身的承受的能力，2018年12月6日，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，新增长难救老危机"/>

但是，

（本文作者：安野，在PPP受阻的去年，这对于碧水源来说都是新的机遇。

(责任编辑：探索)